[ACTC,Preterra] 투자 아이디어 from Chamath

Chamath Palihapitiya의 프로테라 투자 논리 (ACTC,Proterra)

1. Basic

가. 2019년에 미국인들은 대중 교통으로 9.9B의 여행을 했다.
나. 1995년 이래로, 대중교통 이용률은 28% 증가했고, 미국 인구는 23% 증가하였다.
다. 정부와 개인에 의해 지속 가능한 교통 솔루션에 대한 수요가 증가하고 있다.
     - 15개 주, 2050년까지 중형 및 중형차 배출 100% 제로 목표 달성
     - 70%가 넘는 소비자가 기후변화에 대한 우려로 행동을 바꿨다.
라. 최근의 기술적 변곡점은 전기화에 대한 추진을 가속화하고 있다.
     - 2010년 이후 전기 배터리 비용 85% 감소, 8% 개선 예상
     - 예측 가능한 미래 배터리 내 CAGR
     - EV는 디젤에 비해 작동 비용이 최대 40% 절감됨

2. 질적분석

가. Proterra는 북미의 #1 전기차 버스 OEM
     - 43개 주 및 지방의 120개 지역사회에서 운영되며, NA 트랜짓 버스 기단의 30% 이상을 차지함
     - 시장 점유율 50%를 차지하는 1,000대 이상의 차량 판매 중
     - Proterra EV가 16M 마일을 주행했음
나. Proterra는 수직적으로 통합되어 의미 있는 퍼스트 무버의 장점을  확보할 수 있음.
     - 전력 열차를 직접 제작함
     - 자체 EV 버스를 구축하는 OEM

     - 상용차 및 운송 기단 소유자에게 엔드 투 엔드 턴키 충전 솔루션을 제공
다. 54MW 이상의 충전 기능을 구축했음.
라. 그들은 다임러, Van Hool, BusTech, Optimal을 포함한 OEM과 제휴하여,

     EV 기술을 제공하는 대형 상용차 시장으로 트랜짓 버스를 넘어 다양화했음.

3. 양적분석
가. 5yr CAGR이 68%로 예측됨에 따라 수익은 빠르게 확장되고 있음
   -2020E: $193M
   -2022E: $439M
   -2025E: $2.566M
나. 현재 주문 및 잔고가 7억 5천만 달러
다. 신규 투자자의 안전 여유:
   -EV : $1.6BB
   -지분가치 : $2.2B
   -3.6배 2022E 매출
   -0.6배 2025E 매출
   -3배 2025E P/E

 

4. 기타

 가. 전 세계 TAM $260B

 

  끝.