[미국주식]구글(GOOGL) 웨이모(WAYMO) 자율주행 미래? 예상외 부진?

알파벳(NASDAQ:GOOGL)의 아더벳인 자율주행차 사업 웨이모는 1000억 달러 이상의 가치가 있었다. 물론 아직 수익을 창출하지 못하고 있다. 그러나 이달 초(20년 7월) 웨이모가 외부 투자자들로부터 훨씬 더 낮은 가치로 처음으로 자본을 조달받았다는 소식이 전해졌다. 

웨이모가 자율주행차 기술이 너무나 앞서고 있어 결국 엄청난 가치를 지닌 자율 주행차로 성장할 것이라는 기사를 발견하여 내용을 공유해본다. 

※ 어떻게 된 걸까??
알파벳의 웨이모 LLC는 사모펀드인 실버레이크파트너스가 이끄는 투자자 그룹으로부터 22억5000만달러의 외부 자본을 조달했다. 이는 순다르 피차이 최고경영자(CEO)가 다음과 같이 말하면서 이러한 의도를 전보한 알파벳의 2019년 4분기 컨퍼런스콜에 이은 것이다.

우리의 많은 "아더베츠(아더벳)"들은 이제 그들이 업계의 다른 선수들과 투자자들과 긴밀하게 협력하는 것이 이치에 맞는고 보고 있다. 웨이모의 기술 리더십은 널리 보도되고 있다. 그것의 자동차는 미국 25개 이상의 도시를 가로질러 2천만 마일을 주행했다. 웨이모는 현재 메트로 피닉스에서 1,500명이 넘는 월간 현역 라이더들을 서비스하고 있으며, 초기 라이더들을 무운전자 차량과 매칭하고 이 놀이기구들에 대한 요금을 부과함으로써 완전 무운전자 확장을 계속하고 있다. 웨이모는 비즈니스로서의 진화를 바라보면서 전략적 제휴에 주력하고 있다. 예를 들어, 이 회사는 OEM을 비롯한 다른 사업자들과 긴밀히 협력하여 승차공유 및 배송 사업 라인을 구축하고 있다.

구글 스케이트보드.이미지 원본: 구글

알파벳의 '기타 베팅' 부문은 지난 6년간 약 200억 달러의 누적 영업손실을 냈다. 경영진은 뚜렷한 성과급이 없이는 수십억 달러를 이 프로젝트에 단독으로 투입할 수 없는 진화의 시점에 와 있다고 결정했다. 

최근 포춘지와의 인터뷰에서, 피차이는 회사가 현재 이러한 달맞이 프로젝트에 더 많은 투자 기강을 심어주고 있으며, "우리가 장기적인 안목으로 볼 때, 우리는 그들이 잘하고 있는지 확인하는 기강과 결혼하기를 원하는 단계에 있다"라고 동의했다. 

※ 어떤 가치로?
알파벳도 웨이모도 외부 투자가 암시하는 웨이모의 평가액을 공개하지 않았지만 파이낸셜타임스는 "300억 달러 이상"이라고 보도했다. 정확하다면, 그것은 지난 몇 년 동안 버려진 1,000억 달러 이상의 가치 평가에서 의미 있는 할인이다. 예를 들어, 모건 스탠리는 작년 말에 웨이모를 1,050억 달러로 평가했었다.

큰 차이점은 이제 경영진이 웨이모가 자율적인 기술을 완성하지 못하고, 글로벌 자율택시 사업을 전개하며, 자율적인 화물 운송을 스스로 발전시키지는 못할 것이라는 점을 인정하고 있는 것으로 보인다는 점이다. 그것은 너무 비싸고 너무 오래 걸릴 것이다. 대신에 웨이모는 자율적인 승차공유 사업의 개발을 전면 백지화하고 대신 다른 회사가 자사 자율 비행대에서 사용할 수 있도록 기술과 두뇌를 제공하기만 하면 된다. 웨이모는 이미 자동차와 고객 네트워크를 구축했기 때문에 우버 및/또는 리프트와 제휴하여 이 서비스를 개발할 수 있다.

이 새로운 접근법은 알파벳에 훨씬 덜 비싸고, 결과적으로 "아더벳" 부문의 손실은 줄어들 것이고, 이로 인해 회사의 보고된 수익이 증가할 것이다. 이는 피차이가 향후 2, 3년간 알파벳의 총 주주 수익률에 근거한 실질적인 성과 보상을 제공하는 새로운 보상 계획과 잘 들어맞는다.

※ 결론
알파벳의 강세는 이 회사의 핵심 검색 및 광고 사업이 세계 최고의 기업 중 하나로 합리적인 가격에 거래되고 있다는 것이다. 또 유튜브, 구글 클라우드 플랫폼(GCP), 하드웨어, 웨이모 같은 '아더벳' 등 이 회사의 크고 유망한 사업도 아직 수익을 내지 못하고 있어 공짜로 투입되는 것으로 보인다. 

웨이모가 1000억 달러, 아니 1,750억 달러 이상의 가치가 있다고 생각했던 사람들에게 이 소식은 확실히 실망스럽다. 그러나 이 최첨단 기술의 선두주자인 300억 달러 규모의 사업은 전혀 재채기할 일이 아니다. 투자자들은 새로운 외부 자본과 파트너들이 시간이 지나면서 웨이모를 다음 단계로 끌어올리는 동시에 회사의 이익도 향상시킬 수 있다는 점을 고려해야 한다.